بروکرهای بازارگردان و بدون میز معامله فارکس

بروکرهای فارکس به عنوان واسطه‌گرهایی عمل می‌کنند که امکان معامله ارزهای خارجی (فارکس) را برای معامله‌گران فراهم می‌کنند. بروکرها انواع مختلفی همچون بروکرهای بازارگردان و بدون میز معامله دارند که هر کدام ویژگی‌ها و مزایای خاص خود را دارند.

در زیر به دو نوع اصلی بروکرهای فارکس اشاره شده است:

بروکرهای بازارگردان (Market Makers)

این نوع کارگزاران خودشان به عنوان طرف مقابل معامله‌گران عمل می‌کنند. به عبارت دیگر، زمانی که شما خرید یا فروش می‌کنید، بروکر به عنوان طرف مقابل شما قرار می‌گیرد. کارگزاران بازارگردان اسپردهای ثابت ارائه می‌دهند و به دلیل نقدینگی بالا، معاملات را به سرعت انجام می‌دهند. این کارگزاران گاهی ممکن است به دلیل تعارض منافع، معامله‌گران را به ضرر برسانند.

مطالعه بیشتر: معامله گری در فارکس

روش تشخیص بروکر بازارگردان

تشخیص این که یک بروکر فارکس بازارگردان (Market Maker) است یا خیر، می‌تواند بر اساس چندین عامل انجام شود. در زیر به برخی از روش‌هایی که می‌توانید از طریق آنها بروکر بازارگردان را تشخیص دهید اشاره می‌کنیم:

• مدل کسب و کار بروکر

کارگزاران بازارگردان معمولاً خودشان طرف مقابل معاملات شما هستند، به این معنی که وقتی شما یک جفت ارز را می‌خرید، کارگزار ممکن است همان جفت ارز را به شما بفروشد. اگر کارگزار به صورت آشکار اعلام کند که به عنوان “طرف مقابل” در معاملات شما عمل می‌کند، این نشانه‌ای است که او یک بازارگردان است.

• اسپردهای ثابت

کارگزاران بازارگردان معمولاً اسپردهای ثابت ارائه می‌دهند. برخلاف کارگزاران ECN یا STP که اسپردهای شناور دارند و وابسته به شرایط بازار هستند، بازارگردان‌ها اسپردهای ثابتی را حتی در زمان‌های نوسانی بازار حفظ می‌کنند.

• عدم دسترسی مستقیم به بازار بین‌بانکی

اگر کارگزار شما دسترسی مستقیم به بازار بین‌بانکی یا شبکه ECN (Electronic Communication Network) را فراهم نمی‌کند و سفارشات شما را مستقیماً پردازش می‌کند، احتمالاً بازارگردان است.

• عدم نمایش عمق بازار (Market Depth)

در پلتفرم‌های معاملاتی که توسط کارگزاران بازارگردان ارائه می‌شود، ممکن است عمق بازار (سطوح مختلف قیمت) نمایش داده نشود، چرا که قیمت‌ها توسط خود کارگزار تنظیم می‌شوند و لزوماً قیمت‌های واقعی بازار نیستند.

• قوانین و مقررات

کارگزاران معتبر معمولاً تحت نظارت نهادهای رگولاتوری مانند FCA، ASIC یا CySEC قرار دارند. اگر یک کارگزار تحت نظارت این نهادها اعلام کند که بازارگردان است، معمولاً باید این موضوع را به صورت شفاف در وبسایت یا اسناد خود اعلام کند.

• بررسی نظرات و تجربیات کاربران

بررسی نظرات کاربران و تحلیل‌های انجام شده توسط متخصصان می‌تواند به شما کمک کند تا بفهمید آیا یک کارگزار بازارگردان است یا خیر. وبسایت‌های بررسی بروکرها معمولاً اطلاعات دقیق و بی‌طرفانه‌ای در این زمینه ارائه می‌دهند.

• پرسش از پشتیبانی

شما می‌توانید به طور مستقیم از پشتیبانی مشتریان کارگزار سؤال کنید که آیا آن‌ها به عنوان بازارگردان عمل می‌کنند یا نه. کارگزاران معتبر باید به این سؤال شما به وضوح پاسخ دهند.

با در نظر گرفتن این نکات، می‌توانید تشخیص دهید که آیا کارگزار شما بازارگردان است یا خیر. برای اطمینان بیشتر، همیشه تحقیقات کافی انجام دهید و از منابع معتبر استفاده کنید.

نکات کلیدی بروکرهای ECN

• شبکه ارتباطات الکترونیکی (ECN)

سفارش شما مستقیماً وارد شبکه‌ای از معامله‌گران، بانک‌ها و تأمین‌کنندگان نقدینگی می‌شود.

• بدون دخالت بروکر (No Dealing Desk)

بروکر ECN هیچ‌وقت طرف مقابل معامله شما نیست، فقط نقش واسطه دارد.

• شفافیت بالا

قیمت‌ها کاملاً واقعی هستند و از بازار جهانی گرفته می‌شوند.

شما می‌توانید عمق بازار را ببینید (Order Book)

• اسپرد بسیار پایین (ولی متغیر)

در بازارهای با حجم بالا، اسپرد ممکن است حتی صفر شود.

اما در ساعات کم‌حجم، اسپرد افزایش پیدا می‌کند.

• دریافت کمیسیون جداگانه

چون اسپردها پایین است، بروکر بابت هر معامله کمیسیون ثابت یا درصدی دریافت می‌کند.

• نیاز به سرمایه بیشتر

اغلب بروکرهای ECN حداقل واریزی بالاتری نسبت به بروکرهای Market Maker دارند.

• سرعت اجرای معاملات بالا

معاملات بدون تأخیر و با سرعت بالا انجام می‌شوند، مناسب برای اسکالپرها و تریدرهای حرفه‌ای.

• ریسک اسپرد متغیر

در زمان‌های اخبار مهم اقتصادی یا ساعات خلوت، اسپرد می‌تواند به‌شدت افزایش پیدا کند.

بروکرهای بدون میز معامله (No Dealing Desk – NDD):

بروکرهای NDD نوعی از کارگزاران فارکس هستند که سفارشات مشتریان را مستقیماً به تامین‌کنندگان نقدینگی ارسال می‌کنند و خودشان به عنوان واسطه مستقیم در تعیین قیمت‌ها دخالتی ندارند. برخلاف کارگزاران بازارساز (Market Makers) که می‌توانند به عنوان طرف مقابل معامله‌گر عمل کنند، کارگزاران NDD هیچ‌گونه دست‌کاری در قیمت‌ها انجام نمی‌دهند و سود خود را از طریق اسپردهای شناور یا کمیسیون‌های معاملاتی کسب می‌کنند.

مطالعه بیشتر: انواع دیتا در مارکت

• نحوه کار بروکرهای NDD

کارگزاران NDD از دو نوع اصلی تشکیل شده‌اند: کارگزاران STP و کارگزاران ECN. در کارگزاران STP، سفارشات مشتریان به صورت مستقیم به تامین‌کنندگان نقدینگی ارسال می‌شود. این تامین‌کنندگان ممکن است بانک‌ها، سایر کارگزاران یا حتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری باشند. کارگزاران ECN نیز از یک شبکه الکترونیکی برای ارتباط مستقیم بین خریداران و فروشندگان استفاده می‌کنند.

• مزایا و معایب بروکرهای NDD:

مزایای استفاده از کارگزاران های NDD شامل شفافیت بیشتر در قیمت‌ها، دسترسی به قیمت‌های واقعی بازار و عدم وجود تضاد منافع بین کارگزار و معامله‌گر است. از معایب این نوع بروکرها می‌توان به اسپردهای متغیر و کمیسیون‌های اضافی اشاره کرد که ممکن است هزینه‌های معامله را افزایش دهند.

• مقایسه بروکرهای NDD با کارگزاران بازارساز:

کارگزاران NDD با کارگزاران بازارساز تفاوت‌های عمده‌ای دارند. در حالی که بروکرهای بازارساز قیمت‌ها را خود تعیین می‌کنند و ممکن است به عنوان طرف مقابل معامله‌گر عمل کنند، بروکرهای NDD صرفاً واسطه‌ای برای اتصال معامله‌گر به بازار واقعی هستند و در فرآیند قیمت‌گذاری دخالتی ندارند.

انواع بروکرهای NDD 

• کارگزاران STP (Straight Through Processing): در این کارگزاران دستورات معامله‌گران بدون هیچ گونه مداخله‌ای به بازار اصلی ارسال می‌شود. کارگزار STP ممکن است با چندین تأمین‌کننده نقدینگی کار کند و بهترین قیمت‌ها را ارائه دهد.
• کارگزاران ECN (Electronic Communication Network): این نوع کارگزاران یک شبکه الکترونیکی ایجاد می‌کنند که معامله‌گران را به تأمین‌کنندگان نقدینگی متصل می‌کند. کارگزاران ECN دسترسی به عمق بازار را فراهم می‌کنند و معامله‌گران می‌توانند مستقیماً با دیگران معامله کنند.
  مقاله پیشنهادی: استراتژی معملاتی موفق چیست؟

بروکرهای هیبریدی

این کارگزاران ترکیبی از کارگزاران بازارگردان و بروکرهای بدون میز معامله هستند. آنها می‌توانند دستورات را به صورت داخلی (به عنوان بازارگردان) پردازش کنند یا آنها را به بازار بین‌بانکی ارسال کنند (NDD). کارگزاران هیبریدی ممکن است از روش‌های مختلفی برای انجام معاملات استفاده کنند و برای مشتریان مختلف شرایط متفاوتی را ارائه دهند.

• بروکرهای هیبریدی بازارگردان و STP:

این نوع کارگزاران برای برخی از سفارشات مشتریان، به عنوان بازارگردان عمل می‌کنند و آن‌ها را در برابر موجودی داخلی خود تسویه می‌کنند. در عین حال، سفارشات دیگر ممکن است به صورت مستقیم به بازار واقعی از طریق مدل STP ارسال شوند. این ترکیب به بروکر اجازه می‌دهد تا در مواقعی که بازار نقدینگی کافی ندارد، خود به عنوان طرف مقابل عمل کند.

• بروکرهای هیبریدی بازارگردان و ECN:

در این مدل، کارگزاران ممکن است برای مشتریان با حجم‌های معاملاتی بزرگ‌تر یا حرفه‌ای، دسترسی مستقیم به شبکه ECN فراهم کند، در حالی که برای مشتریان کوچکتر یا تازه‌کار، به عنوان بازارگردان عمل کند. این امر به کارگزار اجازه می‌دهد تا از اسپردهای ثابت برای مشتریان بازارگردان و اسپردهای شناور و رقابتی‌تر برای مشتریان ECN استفاده کند.

• بروکرهای هیبریدی STP و ECN:

برخی کارگزاران ممکن است ترکیبی از مدل STP و ECN را ارائه دهند، به طوری که سفارشات مشتریان به تامین‌کنندگان نقدینگی ارسال می‌شوند، اما کارگزاران همچنان ممکن است به عنوان یک واسطه در تعیین قیمت‌ها و تسویه معاملات عمل کنند. این مدل به مشتریان امکان دسترسی به بهترین قیمت‌های موجود در بازار و اسپردهای پایین‌تر را می‌دهد.

• بروکرهای هیبریدی چند منظوره:

برخی کارگزاران مدل‌های متعددی را بسته به نوع حساب یا حجم معاملات ارائه می‌دهند. برای مثال، ممکن است حساب‌های ECN، STP و بازارگردان به طور همزمان در دسترس مشتریان قرار گیرد و هر مشتری بر اساس نیاز و استراتژی معاملاتی خود یکی از این حساب‌ها را انتخاب کند.

• بروکرهای هیبریدی با انتخاب خودکار:

این نوع کارگزاران از الگوریتم‌های پیشرفته برای تعیین بهترین مسیر برای اجرای هر معامله استفاده می‌کنند. بسته به شرایط بازار و نوع سفارش، کارگزار ممکن است به عنوان بازارگردان یا به عنوان واسطه NDD عمل کند.

استفاده از کارگزاران هیبریدی به معامله‌گران این امکان را می‌دهد تا از مزایای هر دو نوع مدل معاملاتی بهره‌مند شوند و در عین حال، انعطاف بیشتری در انتخاب استراتژی‌های معاملاتی خود داشته باشند.

نکات کلیدی NDD Brokers

• بدون دخالت بروکر در معاملات

بروکر مستقیماً سفارش شما را به بازار می‌فرستد.

بر خلاف Market Maker ها، بروکر NDD طرف مقابل معامله شما نیست.

• اسپرد متغیر

به‌خاطر اتصال مستقیم به بازار، اسپردها ثابت نیستند و بسته به شرایط بازار تغییر می‌کنند.

• ممکن است کارمزد داشته باشد

برخی NDD بروکرها علاوه بر اسپرد، کارمزد ثابت یا درصدی بابت هر معامله دریافت می‌کنند.

• دسته‌بندی کلی NDD

ECN Brokers: سفارش شما را مستقیماً به شبکه ارتباطات الکترونیکی می‌فرستند.

STP Brokers (Straight Through Processing): سفارش شما را به چندین تأمین‌کننده نقدینگی هدایت می‌کنند.

بعضی بروکرها ترکیبی هستند: ECN + STP

• شفافیت و سرعت بالا

چون بدون میز معاملاتی هستند، دستکاری قیمت‌ها کمتر است.

سرعت اجرای معاملات معمولاً بالاتر است.

• مناسب برای استراتژی‌های کوتاه‌مدت

اسکالپینگ، معاملات روزانه و نوسان‌گیری با NDD بهتر جواب می‌دهد چون تأخیر کمتر و اسپرد رقابتی‌تر است.

نتیجه گیری 

در پایان، می‌توان گفت که آشنایی با انواع کارگزاران فارکس، به ویژه تفاوت‌های میان کارگزاران بازارگردان (Market Makers)، کارگزاران NDD و مدل‌های هیبریدی، برای هر معامله‌گری ضروری است. انتخاب نوع کارگزارباید بر اساس نیازها، میزان سرمایه، استراتژی معاملاتی و میزان شفافیتی که برای شما اهمیت دارد انجام شود.

اگر معامله‌گری به دنبال سرعت بالا، اسپردهای ثابت و تجربه ساده‌تر است، ممکن است کارگزار بازارگردان برای او مناسب باشد، اما باید به تعارض منافع احتمالی توجه کند. در مقابل، معامله‌گرانی که به دنبال دسترسی مستقیم به بازار واقعی و قیمت‌های شفاف هستند، بهتر است از بروکرهای NDD یا ترکیبی از مدل‌های هیبریدی استفاده کنند.

در نهایت، پیش از انتخاب کارگزار، تحقیق کافی، مطالعه قوانین و مقررات، بررسی سابقه کارگزار و تجربیات سایر معامله‌گران می‌تواند از بسیاری از ریسک‌های احتمالی جلوگیری کند و مسیر معاملات شما را شفاف‌تر سازد.