سوآپ یا نرخ بهره شبانه (Swap)

سوآپ در معاملات یک توافق منحصر به فرد بین دو طرف است که به تبادل جریان‌های نقدی مبتنی بر یک دارایی پایه یا شاخص می‌پردازد. شرایط توافق سوآپ معمولاً فرکانس و میزان جریان‌های نقدی که قرار است مبادله شوند و همچنین سوآپ، ارزش ابزارهای مالی پایه یا نرخ مرجع استفاده‌شده برای محاسبه جریان‌های نقدی را مشخص می‌کند.

سوآپ‌ها می‌توانند بسته به نحوه ساختار توافق پیچیدگی‌های مختلفی داشته باشند، اما در نهایت یکی از طرفین موافقت می‌کند که یک سری جریان نقدی از پیش تعیین‌شده را در طول زمان دریافت یا پرداخت کند که این پرداخت بستگی به عملکرد دارایی یا شاخص پایه دارد.

در نتیجه، سوآپ‌ها به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که انعطاف‌پذیری مالی بیشتری داشته باشند و به استراتژی‌های پیچیده‌تری دسترسی پیدا کنند.

در بازار فارکس، هر ارز، نرخ بهره خاص خود را دارد که توسط بانک مرکزی آن کشور تعیین می‌شود. اینکه یک معامله‌گر سوآپ دریافت کند یا بپردازد بستگی به نرخ‌های بهره هر ارز در یک جفت ارز دارد.

سوآپ چیست؟

Swap یا نرخ بهره شبانه، که به آن نرخ بهره رول‌آور (Rollover)، سوآپ رول‌آور یا نرخ سوآپ نیز گفته می‌شود، پرداخت بهره‌ای است که برای نگه داشتن یک موقعیت به مدت یک شب دریافت یا پرداخت می‌شود.

این نرخ زمانی که معاملات با لوریج (Leverage) انجام می‌شود، اعمال می‌شود، زیرا زمانی که معامله‌گران پوزیشن لوریج‌شده‌ای را باز می‌کنند، در واقع از کارگزار وام می‌گیرند.

نرخ بهره‌ی رول‌اور نباید با مفهوم رول‌اور در فیوچرز مارکت اشتباه گرفته شود. رول‌آور در فیوچرز مارکت به فرآیند تمدید تاریخ تسویه حساب یک معامله باز اشاره دارد. نرخ بهره‌ی رول‌اور به تفاوت نرخ بهره بین دو ارزی که در معامله دخیل هستند (که به آن نرخ سوآپ نیز گفته می‌شود) مربوط می‌شود.

اگر ارز خریداری‌شده نرخ بهره بالاتری نسبت به ارزی که فروخته شده دارد، Swap یا نرخ بهره شبانه به حساب واریز خواهد شد. اگر نرخ بهره برای ارز خریداری‌شده کمتر باشد، سوآپ از حساب کسر می‌شود.

سوآپ‌ها با بیشتر قراردادهای اختیار معامله و آتی که استاندارد شده‌اند متفاوت هستند، به همین دلیل بیشتر سرمایه‌گذاران خرد با آن‌ها آشنا نیستند یا نمی‌دانند چگونه کار می‌کنند.

این ابزارهای مالی قراردادهای سفارشی هستند که در بازار خارج از بورس (OTC) میان طرف‌های خصوصی معامله می‌شوند. به همین دلیل، این قراردادها نمی‌توانند به راحتی در یک بورس معامله شوند. این موضوع به این معناست که همیشه مقداری ریسک طرف مقابل وجود دارد.

اما نباید فریب خورد. این که سوآپ ها در بازار OTC معامله می‌شوند به این معنا نیست که بازار سواپ بی‌تحرک یا فاقد نقدینگی است.

در حقیقت، عکس این موضوع صادق است. این بازار یکی از بزرگ‌ترین و پر نقدینگی‌ترین بازارها در جهان است و بسیاری از معامله‌گران آگاه هستند که می‌خواهند به‌عنوان خریدار یا فروشنده در آن شرکت کنند.

این بازار در دهه 1980 برای کمک به معامله‌گران در تثبیت قیمت‌ دارایی‌های مختلف مانند کالاها، نرخ‌های ارز خارجی و نرخ‌های بهره معرفی شد. ارزش اسمی قراردادهای مشتقه در بازار جهانی OTC تا پایان ژوئن 2022 به 632.2 تریلیون دلار رسید که افزایش 3.6 درصدی نسبت به مدت مشابه در 2021 داشت.

ارزش کل بازار مشتقه‌های نرخ بهره در 30 ژوئن 2022 به 11.8 تریلیون دلار رسید که افزایش 32.2 درصدی داشت. اولین سواپ نرخ بهره در سال 1981 میان IBM و بانک جهانی انجام شد. اما با وجود نوپا بودن آن، سواپ‌ها به سرعت محبوب شدند.

در سال 1987، انجمن بین‌المللی سواپ‌ها و مشتقات گزارش داد که بازار سوآپ‌ها دارای ارزش اسمی 865.6 میلیارد دلار بوده است. تا میانه سال 2006، این رقم از 250 تریلیون دلار عبور کرد.

سوآپ یک قرارداد مشتقه است که از طریق آن دو طرف جریان‌های نقدی یا تعهدات مالی مربوط به دو ابزار مالی مختلف را تبادل می‌کنند. بیشتر سوآپ‌ها شامل جریان‌های نقدی بر اساس مبلغ اصلی مفروض مربوط به وام یا اوراق قرضه است، اگرچه ابزار مالی مورد استفاده می‌تواند تقریباً هر چیزی باشد. معمولاً اصل پول تغییر نمی‌کند.

هر جریان نقدی یکی از بخش‌های سواپ را تشکیل می‌دهد. یک جریان نقدی معمولاً ثابت است، در حالی که جریان نقدی دیگر متغیر بوده و بر اساس نرخ بهره مرجع، نرخ ارز شناور یا قیمت شاخص تعیین می‌شود.

رایج‌ترین نوع سوآپ(Swap) ، سوآپ نرخ بهره است. سوآپ‌ها معمولاً در بورس‌های معمولی معامله نمی‌شوند و در عموما سرمایه‌گذاران خرد در آن‌ها شرکت نمی‌کنند. بلکه سواپ‌ها خارج از بورس (OTC) یا در مراکز اجرایی سوآپ‌های مبتنی بر اوراق بهادار (SEFs) انجام می‌شوند و عمدتاً میان کسب‌وکارها یا مؤسسات مالی انجام می‌شود.

در معاملات فارکس، سوآپ به تفاوت نرخ بهره بین دو ارز در یک جفت ارز اشاره دارد که معامله‌گر باید آن را برای نگه داشتن موقعیت خود در طول شب پرداخت یا دریافت کند.

به عبارت دیگر، سواپ هزینه یا درآمدی است که از نگه‌داشتن یک موقعیت به مدت طولانی‌تر از پایان روز معاملاتی (که معمولاً ساعت 5 بعد از ظهر به وقت نیویورک است) حاصل می‌شود. این درآمد یا هزینه بر اساس تفاوت نرخ‌های بهره بین دو ارزی که در معامله استفاده می‌شوند، تعیین می‌شود.

ساختار و اهداف سوآپ

Swap یا نرخ بهره شبانه یک محصول مشتقه است که معمولاً شامل دو طرف است که توافق می‌کنند جریان‌های نقدی را طی یک دوره زمانی مشخص، مبادله کنند. شرایط دقیق قرارداد سواپ توسط طرفین مذاکره شده و سپس در یک قرارداد قانونی رسمی می‌شود.

پس دانستیم، سوآپ‌ها به طرفین امکان تبادل جریان‌های نقدی را می‌دهند. به‌عنوان‌مثال، یک نهاد که نرخ بهره ثابت دریافت یا پرداخت می‌کند، ممکن است بخواهد آن را با نرخ متغیر مبادله کند یا بالعکس.

یا صاحب دارایی که جریان نقدی تولید می‌کند، ممکن است بخواهد آن را با جریان نقدی دارایی دیگری مبادله کند. هدف از چنین سوآپی مدیریت ریسک، تأمین مالی با نرخ بهتری از سایر روش‌ها یا حدس‌زدن تفاوت‌های آینده در جریان‌های نقدی مبادله‌شده است.

ساختار سوآپ فارکس:

1- تفاوت نرخ‌های بهره: نرخ Swap به تفاوت نرخ‌های بهره بین دو ارز در جفت ارز بستگی دارد.

2- زمان رول‌اور: زمانی که Swap یا نرخ بهره شبانه محاسبه و به موقعیت اضافه یا از آن کسر می‌شود. این اتفاق معمولاً در پایان روز معاملاتی رخ می‌دهد.

3- سوآپ برای موقعیت‌های خرید و فروش: اینکه معامله‌گر در موقعیت خرید (خرید ارز پایه) یا فروش (فروش ارز پایه) قرار دارد، تعیین می‌کند که آیا سوآپ دریافت می‌کند یا پرداخت می‌کند.

ساختار سوآپ‌ها در بازار آتی:

1- نرخ ثابت در مقابل نرخ شناور: سواپ‌ها بسته به شرایط قرارداد، معمولاً شامل مبادله نرخ‌های ثابت و شناور هستند.

2- پوشش ریسک و گمانه‌زنی: سواپ‌ها توسط شرکت‌کنندگان بازار برای مدیریت ریسک (مثلاً مواجهه با تغییرات نرخ بهره) یا گمانه‌زنی بر اساس تغییرات قیمت استفاده می‌شوند.

3- انواع سواپ‌ها: سواپ‌های رایج در بازار آتی شامل سواپ‌های نرخ بهره، سوآپ‌های کالا و سواپ‌های سهام است.

4- تسویه بیشتر: سواپ‌ها به صورت نقدی تسویه می‌شوند، نه با تحویل دارایی‌های زیربنایی.

انواع سوآپ‌ها

بازار سوآپ به دو خانواده کلی تقسیم می‌شود:

1- ادعاهای مشروط مانند اختیار معامله

2- ادعاهای پیشین که شامل قراردادهای آتی، قراردادهای آتی و سواپ‌ها می‌شود. که در ادامه به انواع سواپ‌های ادعای پیشین می‌پردازیم.

سوآپ‌های کالا:

سوآپ‌های کالا شامل تبادل قیمت شناور یک کالا، مانند قیمت لحظه‌ای نفت خام برنت، با یک قیمت ثابت در یک بازه زمانی مشخص است. سوآپ‌های کالا معمولاً شامل نفت خام هستند.

سوآپ‌های ارزی:

در یک سوآپ ارزی، طرفین پرداخت‌های بهره و اصل بدهی را بر اساس ارزهای مختلف مبادله می‌کنند. جریان‌های نقدی بر اساس نرخ ثابت و نرخ شناور (که بر اساس نرخ ارز شناور است) انجام می‌شود. برخلاف سوآپ نرخ بهره، اصل بدهی در سواپ‌های ارزی مبلغ واقعی است و همراه با تعهدات بهره مبادله می‌شود.

سوآپ‌های بدهی به سهام:

در سوآپ‌های بدهی به سهام، بدهی با سهام مبادله می‌شود. برای یک شرکت عمومی، این به معنای مبادله اوراق قرضه با سهام است؛ که یک روش برای شرکت‌ها برای تجدید ساختار بدهی یا تخصیص مجدد ساختار سرمایه است.

سوآپ‌های بازده کل:

در سوآپ بازده کل، بازده کل از یک دارایی با نرخ بهره ثابت مبادله می‌شود. این سواپ به طرفی که نرخ ثابت را پرداخت می‌کند، قرار گرفتن در معرض دارایی پایه مانند یک سهم یا شاخص را می‌دهد.

سوآپ‌های پیش‌فرض اعتباری (CDS):

یک Swap یا نرخ بهره شبانه پیش‌فرض اعتباری توافقی است که در آن یک طرف موافقت می‌کند در صورتی که وام‌گیرنده از بازپرداخت وام خود خودداری کند، اصل و بهره وام را به خریدار CDS پرداخت کند.

انواع سوآپ در فارکس:

1- سوآپ مثبت (برای موقعیت‌های خرید): زمانی که شما سواپ دریافت می‌کنید، این اتفاق زمانی می‌افتد که ارز خریداری شده شما نرخ بهره بالاتری نسبت به ارزی که فروخته‌اید داشته باشد.

2- سوآپ منفی (برای موقعیت‌های فروش): زمانی که شما سوآپ پرداخت می‌کنید، این اتفاق زمانی می‌افتد که ارز فروخته شده شما نرخ بهره بالاتری نسبت به ارزی که خریداری کرده‌اید داشته باشد.

3- سوآپ ثابت: زمانی که نرخ‌های بهره تقریباً برابر باشند یا زمانی که بروکر نرخ‌های سواپ را به دلیل شرایط بازار تنظیم کند.

نحوه عملکرد سوآپ‌ها

زمانی که یک موقعیت در بازار فارکس باز می‌کنید، به نوعی یک ارز را قرض می‌گیرید تا ارز دیگری را خریداری کنید. اگر آن موقعیت را برای یک شب نگه دارید، ممکن است سواپ پرداخت یا دریافت کنید، بسته به تفاوت نرخ‌های بهره بین دو ارزی که در معامله استفاده کرده‌اید.

مثال:

فرض کنید در جفت ارز EUR/USD معامله می‌کنید.

– نرخ بهره EUR (یورو): 0.25%

– نرخ بهره USD (دلار آمریکا): 5%

اگر شما خرید EUR/USD را انجام دهید، در واقع یورو را خریداری کرده‌اید و دلار آمریکا را فروخته‌اید. چون یورو نرخ بهره پایین‌تری دارد، احتمالاً باید سواپ پرداخت کنید (سواپ منفی) چون ارز قرضی شما (دلار) نرخ بهره بالاتری دارد.

فرمول محاسبه سوآپ

اگرچه کارگزاران ممکن است از روش‌های خاص خود برای محاسبه سوآپ‌ها استفاده کنند، فرمول کلی محاسبه سواپ به شرح زیر است:

سواپ = (حجم موقعیت Í تفاضل نرخ بهره Í تعداد روزها) / 365

•  حجم موقعیت: این اندازه موقعیت شما است، که معمولاً بر اساس ارز پایه (اولین ارز در جفت ارز) است.
•  تفاضل نرخ بهره: تفاوت نرخ‌های بهره بین دو ارز در جفت ارزی.
•  تعداد روزها: معمولاً 1 روز برای محاسبات روزانه سوآپ است، اما ممکن است بسته به کارگزار و تعطیلات یا آخر هفته‌ها تغییر کند.

مثال محاسبه سواپ:

شما در حال معامله جفت ارزی یورو/دلار آمریکا هستید و 1 لات استاندارد (100,000 واحد) از EUR/USD را خریداری می‌کنید.

– نرخ بهره برای یورو = 2% (این فقط یک مثال است؛ نرخ‌ها ممکن است تغییر کنند).

– نرخ بهره برای دلار آمریکا = 1%.

– تفاضل نرخ بهره = 2% – 1% = 1% (سواپ مثبت اگر شما EUR/USD را خریداری کنید).

– اندازه موقعیت = 100,000 واحد (1 لات استاندارد).

محاسبه سواپ گام به گام:

1- حجم معامله: 100,000 واحد (1 لات استاندارد).

2- تفاضل نرخ بهره: 1% (2% برای یورو منهای 1% برای دلار آمریکا).

3-  فرمول سواپ:

بنابراین، برای هر روزی که این موقعیت را نگه دارید، شما تقریباً 2.74 یورو دریافت خواهید کرد (که ممکن است به ارز حساب شما تبدیل شود).

حال اگر شما جفت ارز EUR/USD را فروش کنید، تفاضل نرخ بهره معکوس خواهد شد. به احتمال زیاد باید سواپ منفی پرداخت کنید.

برای موقعیت فروش:

– نرخ بهره برای یورو: 2%

–  نرخ بهره برای دلار آمریکا: 1%

– تفاضل نرخ بهره: 1% – 2% = -1%

– سواپ منفی خواهد بود (چون شما در حال قرض گرفتن یورو و وام دادن دلار آمریکا هستید).

مثال محاسبه سوآپ منفی:

– اندازه موقعیت = 100,000 واحد.

– تفاضل نرخ بهره = -1% (چون شما EUR/USD را می‌فروشید).

– محاسبه مشابه خواهد بود:

بنابراین، شما باید تقریباً 2.74 یورو در روز برای نگه داشتن موقعیت فروش بپردازید.

نحوه خروج از قرارداد سوآپ

گاهی اوقات، یک طرف ممکن است نیاز به خروج از سوآپ قبل از تاریخ پایان قرارداد داشته باشد. این مشابه با فروش قراردادهای آتی یا اختیار معامله در بازار است. چهار روش اصلی برای این کار وجود دارد:

1- خرید طرف مقابل: مشابه با قرارداد اختیار یا آتی، سوآپ دارای ارزش بازار قابل محاسبه است. بنابراین، یک طرف ممکن است با پرداخت این ارزش بازار به طرف مقابل قرارداد را خاتمه دهد.

2- ورود به یک سواپ معکوس: شرکت A می‌تواند وارد سواپ دیگری شود که در آن نرخ ثابت دریافت و نرخ شناور پرداخت کند.

3- فروش سواپ به شخص ثالث: به‌خاطر ارزش محاسبه‌پذیر سواپ‌ها، یک طرف ممکن است قرارداد را به شخص ثالث بفروشد.

4- استفاده از سواپشن(Sawption): سواپشن اختیاری برای سوآپ است. خرید سواپشن به یک طرف اجازه می‌دهد تا یک سواپ معکوس احتمالی را تنظیم کند، بدون اینکه وارد آن شود.

نحوه اجرای سوآپ در معاملات: راهنمای گام به گام

1- شناسایی طرفین مشارکت‌کننده: طرفین سوآپ معمولاً خریدار و فروشنده هستند. خریدار موافقت می‌کند که جریان نقدی بر اساس نرخ مرجع یا ابزار مالی خاصی دریافت کند، در حالی که فروشنده موافقت می‌کند که جریان نقدی بر اساس همان نرخ مرجع یا ابزار مالی خاص پرداخت کند.

2- مذاکره شرایط: طرفین باید شرایط دقیق سوآپ، از جمله مبلغ اسمی، فرکانس جریان‌های نقدی، نرخ مرجع یا ابزار مالی پایه و سایر جزئیات مربوطه را مذاکره کنند. این شرایط معمولاً در یک توافق سوآپ مشخص می‌شوند.

3- اجرای توافق سوآپ: پس از اینکه طرفین به شرایط موافقت کردند، توافق سوآپ را امضا کرده و هر گونه وثیقه لازم را مبادله می‌کنند.

4- پیگیری جریان‌های نقدی: در طول مدت سواپ، طرفین باید جریان‌های نقدی را پیگیری کرده و اطمینان حاصل کنند که مطابق با شرایط توافق سوآپ پرداخت و دریافت می‌شوند.

5- تسویه سوآپ: در پایان مدت سواپ، طرفین سوآپ را با مبادله آخرین جریان‌های نقدی بر اساس شرایط توافق سواپ تسویه می‌کنند.

سواپ‌ها می‌توانند در بازار خارج از بورس (OTC) یا در بورس‌های سازمان‌یافته انجام شوند. سوآپ‌های OTC معمولاً سفارشی شده‌اند تا نیازهای خاص طرفین را برآورده کنند، در حالی که سواپ‌های معامله‌شده در بورس قراردادهای استانداردی هستند که می‌توانند به راحتی در بورس معامله شوند.

استراتژی‌های سوآپ

چندین استراتژی برای معامله سواپ‌های فارکس وجود دارد. که شامل سواپ Long هستند، زمانی که یک موقعیت خرید به مدت یک شبانه‌روز نگه‌داشته می‌شود و یا سواپ Short، زمانی که یک موقعیت فروش به مدت یک شبانه‌روز باز می‌ماند.

سومین نوع استراتژی به استراتژی Carry معروف است. این استراتژی به شما اجازه می‌دهد تا از سواپ فارکس بهره ببرید و از آن به عنوان سود استفاده کنید. این نوع استراتژی با ریسک‌هایی همراه است و اگر بازار برخلاف شما حرکت کند، ممکن است منجر به ضرر شود. در ادامه به شرح این استراتژی و ویژگی‌های آن می‌پردازیم.

استراتژی کَری تِرید یا معاملات انتقالی (Carry Trade):

کَری تِرید، یکی از معروف‌ترین استراتژی‌هایی است که از سواپ‌ها بهره می‌برد. در این استراتژی، معامله‌گر پولی را در ارزی با نرخ بهره پایین قرض می‌کند و آن را برای خرید ارزی با نرخ بهره بالاتر استفاده می‌کند. هدف این استراتژی دریافت سواپ مثبت به علاوه سود از حرکت قیمت‌ها است.

مقاله پیشنهادی: استراتژی معملاتی موفق چیست؟

مزایای کَری تِرید:

1- اگر تفاوت نرخ بهره بزرگ باشد، می‌توانید از سواپ‌های مثبت سود زیادی ببرید.

2- این استراتژی در بازارهایی که روندهای ثابت یا صعودی دارند، عملکرد خوبی دارد.

معایب کَری تِرید:

1- اگر بازار برخلاف موقعیت شما حرکت کند، ممکن است ضرر شما بیشتر از سود سواپ‌ها باشد.

2- این استراتژی در دوره‌های نوسانی یا زمانی که اخبار اقتصادی مهم منتشر می‌شود، می‌تواند پر ریسک باشد.

مثال از استراتژی کَری تِرید:

فرض کنید شما در حال معامله AUD/JPY هستید با نرخ‌های بهره زیر:

– نرخ بهره AUD: 3.5 درصد

– نرخ بهره JPY: 0.1 درصد

با این تفاسیر، اگر شما AUD/JPY خریداری کنید، به دلیل تفاوت بالای نرخ بهره، احتمالاً سواپ مثبتی دریافت خواهید کرد.

اجتناب از سوآپ‌های منفی در جفت ارزهای خاص:

اگر شما تمایل دارید موقعیت‌های خود را شبانه نگه دارید ولی نمی‌خواهید هزینه زیادی بابت سواپ‌های منفی بپردازید، می‌توانید به جفت ارزهایی که تفاوت نرخ بهره کمی دارند توجه کنید یا به جفت ارزهایی نگاه کنید که می‌توانید سواپ مثبت دریافت کنید.

استراتژی:

1- به جفت ارزهایی که نرخ‌های بهره مشابه دارند، مانند EUR/USD یا USD/CHF، توجه کنید. این جفت ارزها معمولاً هزینه سوآپ کمتری دارند.

2- به اطلاعیه‌های بانک‌های مرکزی توجه کنید. بانک‌های مرکزی معمولاً نرخ‌های بهره را تغییر می‌دهند که مستقیماً بر نرخ‌های سواپ تأثیر می‌گذارد. با آگاهی از تغییرات نرخ بهره، می‌توانید موقعیت‌های خود را به‌طور مؤثر تنظیم کنید.

نظارت و بازیگران سوآپ

نظارت و بازیگران سواپ‌ها ممکن است پیچیده باشند، به همین دلیل آن‌ها با سهام و اوراق قرضه متفاوت هستند. این قراردادها نیاز به درک عمیق‌تری از نحوه عملکرد بازارها دارند. بنابراین، این بازار برای سرمایه‌گذاران عادی مناسب نیست. برخی از بازیگران اصلی بازار سواپ شامل بانک‌ها و سایر مؤسسات مالی، دولت‌ها، سرمایه‌گذاران نهادی، صندوق‌های پوشش ریسک و شرکت‌ها هستند.

این نهادها معمولاً به دو دلیل اصلی به بازار سواپ روی می‌آورند: نیازهای تجاری و مزیت مقایسه‌ای. عملیات تجاری معمول برخی شرکت‌ها باعث می‌شود که آن‌ها در معرض نرخ‌های بهره یا ارزهای خاصی قرار گیرند که سوآپ‌ها می‌توانند این مشکلات را حل کنند.

به‌عنوان مثال، یک بانک که بهره شناور به سپرده‌ها پرداخت می‌کند و بهره ثابت از وام‌ها دریافت می‌کند، ممکن است با مشکل تطابق دارایی‌ها و بدهی‌ها روبه‌رو شود.

بانک می‌تواند از یک سوآپ با پرداخت ثابت (پرداخت نرخ ثابت و دریافت نرخ شناور) استفاده کند تا دارایی‌های نرخ ثابت خود را به دارایی‌های نرخ شناور تبدیل کند، که به‌خوبی با بدهی‌های نرخ شناور آن تطابق پیدا می‌کند.

در موارد دیگر، شرکت‌ها ممکن است تأمین مالی را به‌دست آورند که در آن مزیت مقایسه‌ای دارند، سپس از سوآپ استفاده کنند تا آن را به نوع مورد نظر تأمین مالی تبدیل کنند.

نظارت:

سرمایه‌گذاران معمولاً علاقه‌مندند بدانند که آیا سواپ‌ها در بازار مالی تنظیم‌شده‌اند یا نه و پاسخ به این سؤال یک “بله” قاطع است. برای محدود کردن ریسک، نهادهای نظارتی مانند CySEC چارچوب‌هایی از قوانین و دستورالعمل‌ها را تعیین کرده‌اند که باید رعایت شوند تا یک سوآپ انجام شود.

امروزه بسیاری از سواپ‌ها در ایالات‌متحده تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) و گاهی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) قرار دارند، حتی اگر عموماً خارج از بورس (OTC) معامله شوند. هدف از این نظارت اطمینان از این است که این ابزارهای مالی به‌طور منصفانه و شفاف معامله شوند و ریسک بحران‌های مالی سیستمی را کاهش دهند.

حساب‌های بدون سوآپ

حساب‌های بدون سوآپ، که به عنوان حساب‌های اسلامی نیز شناخته می‌شوند، درآمد خود را تنها از طریق تبادل ارزهای خارجی کسب می‌کنند. آن‌ها نه تنها محدودیت‌های بهره را حذف می‌کنند بلکه ممنوعیت قمار را نیز طبق قوانین شریعت برطرف می‌کنند. در این نوع حساب‌ها، بروکر ممکن است اسپرد را تغییر دهد یا هزینه‌ای برای نگه داشتن موقعیت‌ها به مدت طولانی‌تر اعمال کند.

نتیجه‌گیری

به طور خلاصه، سواپ‌ها ابزارهای مالی هستند که در معاملات برای تبادل جریان‌های نقدی بین دو طرف بر اساس یک نرخ مرجع یا ابزار مالی استفاده می‌شوند.

انواع مختلفی از سواپ‌ها وجود دارد، از جمله سواپ‌های نرخ بهره، سوآپ‌های ارزی، سوآپ‌های کالا، سواپ‌های کریدیت دیفالت، سواپ‌های بازده کل و سوآپ‌های سهام.

سوآپ‌ها برای مدیریت ریسک‌های مالی، مانند ریسک نرخ بهره یا ریسک ارزی، و همچنین برای گمانه‌زنی یا اهداف سرمایه‌گذاری استفاده می‌شوند.

درک سواپ‌ها و انواع مختلف آن‌ها بسیار مهم است، زیرا این‌ها ابزارهای مالی پیچیده‌ای هستند که نیاز به تخصص و دانش بالایی از بازارهای مالی دارند.

فهم سواپ‌ها می‌تواند به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران کمک کند تا ریسک‌های مالی خود را مدیریت کنند و تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌ای اتخاذ کنند.

در این مقاله درباره ویژگی‌ها و نحوه عملکرد سوآپ‌ها را توضیح دادیم و درباره استراتژی‌های موجود بحث کردیم.

نکته‌ای که حائز اهمیت است، باید به این مورد توجه داشت که در حساب‌هایی که سواپ در آن‌ها محاسبه می‌شود، یا دقت بالایی به عوامل موثر در سواپ ارزهای مورد معامله‌مان داشته باشیم، در غیر اینصورت، حتی الامکان از باز نگه داشتن موقعیت‌هایمان برای روز بعد، خودداری کنیم.

نکته دیگری که حائز اهمیت است، این است که، در هنگام افتتاح حساب معاملاتی در کارگزاران (Broker)، دقت بالایی داشته باشیم و همه عوامل آن بروکر را مد نظر بگیریم. ما در سایت شرکت زندتریدرز به بررسی بروکرهای معتبر پرداخته‌ایم، که می‌تواند اطلاعات دقیق و مفیدی را در اختیار علاقمندان به این حوزه قرار دهد.