نقش مارکت میکر و تأمین کننده نقدینگی

با افزایش تعداد فعالان در بازار های و رشد تکنولوژی و پیچیده‌تر شدن ابزارهای مالی، اهمیت وجود نقدینگی به‌شدت افزایش یافته است. نقدینگی نه تنها ستون فقرات اجرای روان معاملات است، بلکه نقش مهمی در ثبات، اعتماد و کارآمدی بازارهای مالی ایفا می‌کند.

وجود بازیگران کلیدی مثل مارکت میکر و تأمین کننده نقدینگی تضمین می‌کند که این نقدینگی در بازار همواره در دسترس باشد. در ادامه به معرفی مارکت میکر و تأمین کننده نقدینگی میپردازیم ونقش اساسی وتفاوت کارایی آنها رو بررسی میکنیم.

مارکت میکر کیست؟

مارکت‌میکر، نهادی (مثل بانک، شرکت سرمایه‌گذاری، یا بروکر بزرگ) است که همزمان قیمت خرید و قیمت فروش یک دارایی را در بازار ارائه می‌دهد و خودش در طرف مقابل معاملات قرار می‌گیرد. یعنی اگر کسی بخواهد چیزی بخرد، مارکت‌میکر به او می‌فروشد و اگر کسی بخواهد بفروشد، مارکت‌میکر از او می‌خرد.

این کار باعث می‌شود بازار همیشه فعال بماند و امکان انجام معامله در هر لحظه وجود داشته باشد. مارکت‌میکرها معمولاً از اختلاف بین قیمت خرید (بید) و قیمت فروش (اسک) سود می‌برند که به آن اسپرد گفته می‌شود.

به عنوان مثال تصور کنید شما قصد دارید یک سهم را بلافاصله بفروشید. مارکت‌میکر با قرار دادن سفارش خرید، این امکان را فراهم می‌کند. حتی اگر خریدار دیگری در بازار وجود نداشته باشد، مارکت‌میکر در سمت مقابل معامله می‌ایستد واین معامله را کامل میکند.

مثالی کاربردی :

فرض کنید قیمت یک سهم در بازار حدود 100 دلار است.

مارکت‌میکر ممکن است قیمت خرید را 99.5 دلار و قیمت فروش را 100.5 دلار اعلام کند.

اگر معامله گر بخواهد بفروشد، ازاو 99.5 دلار می‌خرد.

اگرمعامله گر بخواهد بخرد، به او 100.5 دلار می‌فروشد.

در این میان 1 دلار اسپرد سود مارکت میکر میباشد.

ویژگی‌های اصلی مارکت میکر:

ایجاد نقدینگی:

با قرار دادن سفارش‌های دائم خرید و فروش، باعث می‌شود بازار همیشه فعال باشد و معامله‌گران بتوانند در هر لحظه معامله کنند.

درآمد از اسپرد:

مارکت‌میکرها از اختلاف بین قیمت خرید (بید) و قیمت فروش (اسک) سود می‌برند که به آن اسپرد گفته می‌شود.

پوشش ریسک:

مارکت‌میکرها معمولاً با استفاده از تکنیک‌های هجینگ (پوشش ریسک)، سعی می‌کنند زیان ناشی از نوسانات قیمت را کاهش دهند.

تأمین کننده نقدینگی یا لیکوئیدیتی پروایدر کیست؟

لیکوئیدیتی پروایدر یا تأمین‌کننده نقدینگی، نهادی است (مثل بانک بزرگ، مؤسسه مالی یا شرکت سرمایه‌گذاری) که سرمایه زیادی را در بازار وارد می‌کند تا اجرای سفارش‌های دیگر معامله‌گران را ممکن کند.

به این ترتیب امکان معامله بدون تأخیر و با کمترین اسلیپیج برای معامله گران فراهم شده و در واقع بدون حضور لیکوئیدیتی پروایدر بازار دچار کمبود نقدینگی می‌شود و اجرای سفارش‌ها سخت یا کند می‌شود.

لازم به ذکر است که هر مارکت‌میکری یک تأمین کننده نقدینگی است، اما هر تأمین کننده نقدینگی الزاماً مارکت‌میکر نیست. بسیاری از تأمین کنندگان نقدینگی در پشت صحنه کار می‌کنند و سفارش‌های بزرگ به صرافی‌ها یا بروکرها ارائه می‌دهند تا نقدینگی بازار حفظ شود.

مثالی کاربردی :

فرض کند یک بروکر بزرگ فارکس دارید. وقتی یکی از مشتری‌ها یک سفارش خرید EUR/USD ارسال میکند، این سفارش مستقیماً به یکی از تأمین کنندگان نقدینگی متصل میشود تأمین کننده نقدینگی با سرمایه خودش اآن سفارش را اجرا می‌کند.

ویژگی‌های اصلی لیکوئیدیتی پروایدر:

تأمین نقدینگی برای بروکرها و صرافی‌ها :

بروکرهایی که به صورت STP یا ECN کار می‌کنند، سفارش مشتری را مستقیماً به لیکوئیدیتی پروایدرها متصل می‌کنند

اجرای سفارش‌های بزرگ :

وقتی یک معامله‌گر حرفه‌ای یا نهادی سفارش بزرگی ثبت می‌کند، این سفارش توسط لیکوئیدیتی پروایدر پر می‌شود، نه توسط معامله‌گران خرد.

کاهش اسپرد و افزایش عمق بازار :

هرچه تعداد تأمین کنندگان نقدینگی بیشتر باشد، رقابت بین آن‌ها باعث کاهش اسپرد و بهبود کیفیت معاملات می‌شود.

دریافت کارمزد یا سود از اختلاف قیمت :

آن‌ها معمولاً سود خود را از کارمزد یا از اجرای سفارش‌ها با نرخ‌های بهتر کسب می‌کنند.

در نگاه اول، مارکت میکر و تأمین کننده نقدینگی ممکن است مشابه به نظر برسند، اما عملکرد و نقش هر یک در سازوکار بازار متفاوت است. مارکت‌میکر بیشتر در خط مقدم بازار فعالیت می‌کند و به صورت دائمی قیمت‌های خرید و فروش ارائه می‌دهد، در حالی که لیکوییدیتی پروایدر نقدینگی لازم برای اجرای سفارش‌ها را از پشت صحنه تأمین می‌کند.

در ادامه در جدول زیر به مقایسه ی مارکت میکر و تأمین کننده نقدینگی میپردازیم.

کلام پایانی

درک تفاوت مارکت میکر و تأمین کننده نقدینگی، گامی مهم در مسیر شناخت عمیق‌تر ساختار بازارهای مالی است. اگرچه هر دو نقش به نوعی با تأمین نقدینگی گره خورده‌اند، اما تفاوت در نحوه فعالیت، جایگاه در بازار، و نحوه تعامل با سفارشات، آن‌ها را از یکدیگر متمایز می‌کند.

مارکت‌میکرها در خط مقدم بازار حضور دارند، قیمت‌سازی می‌کنند و با اجرای مستقیم سفارشات معامله‌گران، جریان معاملات را زنده نگه می‌دارند. در مقابل، لیکوئیدیتی پروایدرها با تأمین سرمایه و حجم بالا در پشت‌صحنه، نقش پشتیبان را ایفا می‌کنند تا بازار از نظر عمق و سرعت اجرا پایدار بماند.

در نهایت، چه به‌عنوان معامله‌گر خرد و چه به‌عنوان تحلیل‌گر حرفه‌ای، شناخت این نقش‌ها به ما کمک می‌کند تا رفتار قیمت، سازوکار اجرای معاملات و کیفیت نقدینگی را بهتر درک کنیم و تصمیمات دقیق‌تری در بازار بگیریم.

راه های ارتباطی با شرکت زند تریدرز:

نویسنده مقاله

حامد طاهری

من حامد طاهری، با ۷ سال تجربه معامله در بازارهای فارکس و فیوچرز، معتقدم ترید فراتر از تئوری است. در زندتریدرز تجربیات عملی و چالش‌های واقعی‌ام درترید را با شما به اشتراک می‌گذارم تا مسیر یادگیری‌تان هموارتر شود.

مشاهده همه مقالات